春蘭股份公布了2015年第三季度報(bào)告,在巨頭們的空調(diào)價(jià)格戰(zhàn)廝殺下,春蘭沒(méi)能守住盈利防線(xiàn),也加入了虧損家電企業(yè)的陣列。

　　財(cái)報(bào)顯示,春蘭股份前三季度錄得營(yíng)業(yè)收入約1.86億元人民幣,同比去年同期暴跌52.23%,錄得歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)虧損846.4萬(wàn)元,去年為盈利1229.6萬(wàn)元,同比暴跌168.84%。

　　在第三季度財(cái)報(bào)中,春蘭股份重要事項(xiàng)欄頻繁出現(xiàn)“主要是銷(xiāo)售減少”字樣。比如應(yīng)收賬款、營(yíng)業(yè)收入、貨幣資金等。雖然在最新報(bào)告中,春蘭股份沒(méi)有披露空調(diào)業(yè)務(wù)概況,但是從2015年半年報(bào)中,我們也可以推測(cè)到春蘭虧損的關(guān)鍵源頭,是公司的核心主營(yíng)業(yè)務(wù)：空調(diào)銷(xiāo)售。

　　根據(jù)春蘭股份2015半年報(bào),1-6月份,春蘭空調(diào)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營(yíng)收約6562.4萬(wàn)元人民幣,同比暴跌69.67%,毛利率同比減少21.01%,僅為5.19%。而空調(diào)營(yíng)收占春蘭股份1-6月份總營(yíng)收(12438萬(wàn)元)比重為52.75%,目前還是春蘭的最大營(yíng)業(yè)收入來(lái)源。因此,粗略估測(cè),今年前三季度春蘭空調(diào)的營(yíng)收大概只有9600萬(wàn)元左右。

　　在上半年董事會(huì)報(bào)告中,春蘭稱(chēng),國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)發(fā)展拐點(diǎn)真正到來(lái),以及整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況和夏季天氣因素的綜合影響,空調(diào)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,價(jià)格下降、銷(xiāo)量下滑。連鎖賣(mài)場(chǎng)、專(zhuān)業(yè)零售店等銷(xiāo)售渠道的成本較高,影響公司對(duì)其的銷(xiāo)售；區(qū)域代理商由于有庫(kù)存壓力,分銷(xiāo)渠道也不十分通暢,公司對(duì)其的銷(xiāo)售也受到影響。

　　雖然春蘭也在積極推廣物聯(lián)網(wǎng)空調(diào)銷(xiāo)售,但是當(dāng)前空調(diào)市場(chǎng)庫(kù)存高企,三線(xiàn)品牌似乎很難找到行之有效的去庫(kù)存法子,智能家居的玩法,對(duì)于春蘭這類(lèi)三線(xiàn)空調(diào)品牌而言,并不奏效。

　　實(shí)際上,2014年春蘭空調(diào)的全年銷(xiāo)售量?jī)H16萬(wàn)臺(tái)/套,同比暴跌了62.79%,2013年為43萬(wàn)臺(tái)/套。而春蘭空調(diào)2014年的庫(kù)存量高達(dá)39萬(wàn)臺(tái)/套,同比增加了14.71%。

　　今年又陷入虧損,全年春蘭空調(diào)銷(xiāo)售量和庫(kù)存量可能比去年更不理想。在2015半年報(bào)中,春蘭股份就已經(jīng)公開(kāi)稱(chēng),2015年度的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為：力爭(zhēng)使?fàn)I業(yè)收入增長(zhǎng)20%,從報(bào)告期的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看,預(yù)計(jì)全年難以完成年初制定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。

　　2015年,空調(diào)業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)雖然聲勢(shì)低了些,但是2015涼夏氣候,就連格力、海爾等空調(diào)大佬都出現(xiàn)增收和利增放緩的現(xiàn)象,春蘭空調(diào)顯然也很難擺脫來(lái)自行業(yè)大環(huán)境的侵蝕。

　　當(dāng)然,在二、三線(xiàn)品牌中,并不只是春蘭遇到了困境。TCL空調(diào)也曾稱(chēng),針對(duì)空調(diào)市場(chǎng)內(nèi)銷(xiāo)增速放緩,出口業(yè)務(wù)下滑的嚴(yán)峻環(huán)境,TCL空調(diào)將向高端化、智能化方向轉(zhuǎn)型。海信科龍空調(diào)早前稱(chēng),2016冷年科龍品牌所有產(chǎn)品將全線(xiàn)升級(jí)為智能操控,并倡導(dǎo)全行業(yè)淘汰非智能空調(diào),全面普及智能化。但是海信科龍第三季度虧損,TCL空調(diào)前三季度銷(xiāo)量419.8萬(wàn)臺(tái),同比下滑3%。

　　空調(diào)巨頭營(yíng)收也在下滑,格力電器2015年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入815.23億元,同比下降17.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)99.53億元,同比增長(zhǎng)1.27%。

　　在空調(diào)業(yè)整體下滑的同時(shí),白電上市公司中,巨頭對(duì)二、三線(xiàn)品牌的利潤(rùn)蠶食加大。尤其是價(jià)格戰(zhàn),對(duì)科龍、春蘭等空調(diào)企業(yè)的毛利率沖擊最為明顯。因此,和2014年還能盈利不同,2015年空調(diào)業(yè)真正算是結(jié)束了在大家電業(yè)一枝獨(dú)秀的時(shí)代,進(jìn)入了冰凍時(shí)期。

　　從數(shù)據(jù)上看,和其他幾家比,春蘭空調(diào)是三線(xiàn)企業(yè)最可能被洗牌出局的小體量廠(chǎng)商。

　　2014年,春蘭空調(diào)營(yíng)業(yè)收入同比暴跌56.32%至約3.36億元；2015年第一季度,春蘭股份營(yíng)業(yè)收入同比再度腰斬,暴跌56.7%至約6222萬(wàn)元,公司凈利潤(rùn)下跌23.83%,但是還能盈利；2015年1-6月份,春蘭空調(diào)銷(xiāo)售額6562.41萬(wàn)元,同比暴跌69.67%,但上半年春蘭股份也還是保持了盈利,唯第三季度陷入了虧損。

　　因此,春蘭空調(diào)從盈利到虧損,伴隨著行業(yè)的景氣低迷、高庫(kù)存以及涼夏氣候,利潤(rùn)

　　被空調(diào)巨頭們?cè)趦r(jià)格戰(zhàn)中一步步蠶食掉。