因美豆優(yōu)良率及收獲率超預(yù)期,CBOT豆類市場弱勢調(diào)整,目前外圍市場缺乏新鮮的炒作題材,貿(mào)易摩擦也無新動向,消息面的平靜促使行情逐步向基本面靠攏。因沙特承諾增產(chǎn),增加了原油回調(diào)壓力。國內(nèi)油脂市場整體庫存進(jìn)一步增加,仍將施壓食用油市場。

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的每周作物生長報(bào)告顯示,截至10月21日當(dāng)周,美國大豆生長優(yōu)良率為66%,前一周為66%,去年同期為61%。當(dāng)周,美國大豆收割率為53%,前一周為38%,去年同期為67%,5年均值為69%。

　　美國農(nóng)業(yè)部還報(bào)告,截至10月11日當(dāng)周,美國大豆出口檢驗(yàn)量為115.7787萬噸,市場預(yù)估為50萬～70萬噸,前一周修正后為59.4363萬噸,初值為56.9776萬噸。當(dāng)周,對中國大陸的大豆出口檢驗(yàn)量為13.4729萬噸。

　　美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的一份更正報(bào)告顯示,上周五報(bào)告的私人出口商取消對“中國”售出18萬噸大豆合同,應(yīng)改為私人出口商取消對“未知目的地”售出18萬噸大豆合同。

　　可以看出,中國進(jìn)口美豆的可能性進(jìn)一步降低,但豆油仍處于供大于需的格局,最近國內(nèi)豆油庫存創(chuàng)下186萬噸新高,因缺乏新的消費(fèi)增長點(diǎn),隨著節(jié)后油廠開機(jī)率回升,豆油產(chǎn)出被迫增加,目前豆油商業(yè)庫存刷新紀(jì)錄高位,基本面偏弱疊加外圍市場缺乏新鮮利多題材,短時(shí)預(yù)計(jì)豆油行情將繼續(xù)弱勢調(diào)整。

　　加拿大農(nóng)業(yè)與農(nóng)業(yè)食品部10月份供需報(bào)告顯示,2018/2019年度加拿大油菜籽期末庫存預(yù)測數(shù)據(jù)較上月大幅上調(diào)。報(bào)告顯示,2018/2019年度加拿大油菜籽期末庫存預(yù)計(jì)為250萬噸,是9月份預(yù)測值的2倍,略高于2017/2018年度的239.1萬噸。當(dāng)前加拿大農(nóng)戶加大油菜籽銷售進(jìn)度。

　　國內(nèi)油菜籽供應(yīng)充足,且菜油庫存維持在15萬噸左右的位置,需求清淡,市場信心不足。中國已取消持續(xù)數(shù)年的印度菜籽粕進(jìn)口禁令,如果印度菜籽粕滿足中國的檢驗(yàn)檢疫要求,可從10月22日起恢復(fù)對華出口,隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖轉(zhuǎn)淡,油粕比有望回歸。

　　船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周一公布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞10月1日～20日棕櫚油出口量為91.2492萬噸,較上月同期減少16.7%,對馬來西亞棕櫚油形成壓力。但有消息稱,歐盟宣布停止征收阿根廷和印尼生物柴油的反傾銷稅,或在未來增加棕櫚油在生柴方面的需求,進(jìn)一步提振市場人氣,外圍利多驅(qū)動價(jià)格偏強(qiáng)。

　　國內(nèi)棕櫚油港口庫存進(jìn)一步降低,但隨著氣溫走低,棕櫚油摻兌量受到限制,將導(dǎo)致需求疲軟,進(jìn)而抑制價(jià)格上漲的持續(xù)性。

　　當(dāng)前市場最大的不確定性仍然來自中美貿(mào)易關(guān)系,最大的壓力來自基本面的供需失衡,11月中旬之前,國內(nèi)食用油需求難以好轉(zhuǎn)。短期來看,食用油廠開工率仍將充足,貿(mào)易商備貨興趣不佳,油廠催提壓力較大,預(yù)計(jì)短期行情以弱勢震蕩為主。但11月底開始,國內(nèi)油脂需求將會轉(zhuǎn)旺,對食用油市場形成底部支撐,國內(nèi)油脂市場有望進(jìn)入新的上漲周期。