【萬通商務(wù)網(wǎng)】隨著又一年的食糖消費旺季來臨、市場再度出現(xiàn)"國儲拋糖‘越拋越漲’、食糖需求方‘越漲越買’"的奇特現(xiàn)象、有業(yè)內(nèi)人士驚呼"糖價‘瘋’了！" . 那么究竟是什么原因讓糖價如此"瘋狂"？

    糖價"怪相"：越拋越漲、越漲越買

    作為國家宏觀調(diào)控重要手段、國儲拋糖本意是保障市場供應(yīng)、平抑糖價 . 然而、近兩個榨季以來、除2009／2010榨季第二批、第五批和2010／2011榨季第二批、第五批拍賣成交均價有所下降之外、其余10次拍賣成交均價均呈現(xiàn)"芝麻開花節(jié)節(jié)高"態(tài)勢 .

    7月6日、國儲糖進行2010／2011榨季以來第六次拋售、共向市場放糖25萬噸、競賣成交均價約7357元／噸、高于當(dāng)天現(xiàn)貨價格、達到過去近兩年來14次拋儲的第二高位、僅次于2011年2月28日7423元／噸的拋儲價 .

    國儲糖"越拋越漲"、白糖現(xiàn)貨價也隨之越漲越高 .

    頗值得一說的是、今年3月至5月、國內(nèi)糖市下游消費量尚未明朗、下游企業(yè)接貨熱情偏低、業(yè)內(nèi)對糖價走勢爭議較大、即便是7月6日拋儲創(chuàng)出價格高位當(dāng)天、仍有分析師表示、現(xiàn)貨市場是否追漲仍是一個未知數(shù) . 然而、拋儲競價偏高消息一出、廣西、云南等地現(xiàn)貨價格便應(yīng)聲而漲 . 此后、現(xiàn)貨價"一漲而不可收拾"、從7200多元每噸漲至7400多元每噸 .

    最近幾天、廣西、云南等食糖主產(chǎn)區(qū)報價依然頻頻小幅上調(diào)、不斷試探下游承受度、業(yè)內(nèi)形容說"泡茶時一個價、倒茶時一個價、喝茶時又一個價" .

    值得關(guān)注的是、5月30日國儲拋糖后、由于消費旺季尚未來臨、國內(nèi)糖市下游消費頗為疲軟、買方態(tài)度并不積極 . 不過、當(dāng)前在現(xiàn)貨價沖至7400多元／噸的高位背景下、廣西等地制糖企業(yè)的銷售反而一路飄紅、甚至出現(xiàn)"越漲越買"態(tài)勢、令業(yè)內(nèi)人士直呼"糖瘋了"、"要漲也不是這么個漲法" .

    白糖期貨價同樣"漲"勢洶洶 . 7月6日拋儲之前、鄭糖主力合約1201在7000點以下徘徊、略顯沖高乏力 . 而拋儲之后、鄭糖走勢強勁、半月之后的7月20日的收盤價已經(jīng)高達7348元／噸、離去年10月底的歷史高點已不到200元／噸 .

    誰制造了"瘋狂的糖價"？

    究竟是誰制造了"瘋狂的糖價"？

    對此、業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為、國內(nèi)食糖供需偏緊態(tài)勢未有根本改變是糖價走高的最大底氣 .

    消費旺季一來臨、消費對價格的拉動作用更是日趨顯現(xiàn) . 7月6日的拋儲更是釋放出當(dāng)前國內(nèi)糖市現(xiàn)貨"依然較緊"、中間商對糖價相對看好、銷區(qū)接貨意愿較高的信號、市場信心隨之上漲 . 同時、外盤回調(diào)、巴西預(yù)估產(chǎn)量下滑消息也令國內(nèi)糖市隨之共振 .

    但有分析師指出、在國際糖市暫無實質(zhì)性利多題材背景下、國內(nèi)市場依然敢于在目前大舉做多、資本炒作因素必不可少 .

    目前國內(nèi)糖市做多所依仗的一個重要題材是受今年春季多雨寡照天氣影響、廣西等國內(nèi)食糖主產(chǎn)區(qū)糖料蔗出苗、分蘗情況不如去年、因此2011／2012榨季有可能推遲開榨甚至減產(chǎn) .

    不過、在廣西糖業(yè)協(xié)會理事長農(nóng)光看來、如果未來二三個月天氣情況較為理想、"甘蔗一天一個樣"、此時預(yù)估2011／2012榨季食糖產(chǎn)量未免為時過早 .

    有分析師認(rèn)為、以預(yù)期的不確定性來支持行情、主要看的還是資金的運作力度、因此、市場階段走勢仍然只能取決于資金動向 .

    某私募人士則指出、當(dāng)前期貨市場多家多頭具有現(xiàn)貨背景、"有貨有錢"、白糖相對來說是比較小的期貨產(chǎn)品、"不排除壟斷可能" .

    高糖價"狂歡"幾時休？

    糖價"瘋漲"、有人將其與去年以來棉花"暴漲暴跌"的"過山車"行情相提并論、擔(dān)憂會是一場"末日狂歡" .

    有業(yè)內(nèi)人士毫不掩飾對糖價走勢的憂慮：當(dāng)前糖市中間商積極高位接貨、表明中間商自認(rèn)為能將高糖價傳導(dǎo)至下游需求者、"但是不是真能傳導(dǎo)至下游還是個未知數(shù)、去年不少人就因為高價位囤棉花而栽了" .

    更多分析人士則認(rèn)為、目前消費旺季背景下、"漲"依舊是主基調(diào) . 多家期貨公司分析報告認(rèn)為、7月至9月下游飲料行業(yè)已步入消費旺季、后期還有中秋、國慶雙節(jié)到來、特別是今年中秋節(jié)相對去年提前一個月、下游月餅行業(yè)也將提前進入備貨期、將給糖價帶來支撐 .

    萬達期貨分析師崔仕嵬指出、當(dāng)前國家拋儲調(diào)控糖價顯得"捉襟見肘"、即便進口原糖大量增加、但加工成白糖尚需時日、因此10月之前、國內(nèi)糖市供需偏緊狀況恐難有根本改變 .

    對于今年下半年后期走勢、金元期貨分析稱、今年下半年、隨著市場對巴西減產(chǎn)預(yù)期的逐步消化、鄭糖后期借助原糖繼續(xù)上漲的概率降低、更傾向于回歸國內(nèi)食糖供需面以及宏觀環(huán)境主導(dǎo)、國內(nèi)糖市可能走出前高后低行情 .

    即便是短期內(nèi)、也不乏小幅回調(diào)可能 . 有分析人士預(yù)計、8月份巴西產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能向好、印度食糖出口亦有可能增加、這都給國內(nèi)糖市回調(diào)增加了一定砝碼 . 

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