萬通商務網(wǎng)訊：鋼材和鐵礦石大幅上漲的基礎條件并不具備。近期,房地產(chǎn)市場降價售房并不是因為資金出現(xiàn)問題,而是基于對未來市場相對悲觀的判斷,鋼價上漲的預期恐將落空。

　　近日,螺紋鋼大幅下跌,逼近3300元/噸一線。當前鋼材市場基本面弱勢依舊,供給端并未有效收縮,且生產(chǎn)成本因礦價的下行而有所降低,下游開工能否在3月份出現(xiàn)好轉(zhuǎn)仍難言樂觀。因此,我們認為,螺紋鋼仍有下行空間,不排除跌至3250元/噸一線。

　　近期,霧霾持續(xù)加重。污染最為嚴重的河北省政府用實際行動打響了2014年化解鋼鐵過剩產(chǎn)能的第一槍,集中拆除了15家鋼鐵企業(yè)的高爐、轉(zhuǎn)爐,壓減煉鐵產(chǎn)能671萬噸,煉鋼產(chǎn)能149萬噸。相信此次行動僅僅是一個開始,與以往“拆小建大”不同,長期來看,持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能對于化解鋼鐵產(chǎn)能過剩會起到實質(zhì)性的作用。由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)本身存在產(chǎn)能過剩的問題,尤其是河北地區(qū)存在大量未被統(tǒng)計的小型煉鋼廠。因此,在產(chǎn)能過剩的大背景下,短期供給端的收縮,對于供給量并未產(chǎn)生明顯的影響,短期并不能帶來鋼材價格的好轉(zhuǎn)。

　　當前供給端并未得到有效的收縮,這或許也是價格在近期反彈乏力的原因之一。從中鋼協(xié)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看,因季節(jié)性因素影響而導致年初粗鋼產(chǎn)量偏低的情況仍然存在,但2月上旬的大幅增產(chǎn)卻令人有些費解。一方面,重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量較1月末增長20.02%,達到了1632.84萬噸；另一方面,全國粗鋼日均產(chǎn)量206.61萬噸,旬環(huán)比增長了5.2%。2月上旬供給端增加了逾100萬噸,而庫存卻上漲了272萬噸,顯示出鋼廠對于后市需求的看好,至少認為在3月下游開工季能夠賣上一個好價錢。

　　然而近期市場上有關(guān)房地產(chǎn)“崩盤”的傳言再次襲來。從最新公布的1月份國內(nèi)70個大中城市房價變化情況來看,價格下降的城市明顯增加。從市場資金面的情況判斷,樓市降價售房主要并不是由于資金出現(xiàn)問題,而是基于對未來市場相對悲觀的判斷,鋼價上漲的預期恐將落空。

　　進入2月份,進口礦港口庫存數(shù)據(jù)便站上了億噸關(guān)口且持續(xù)上行,截至2月21日,已經(jīng)達到10720萬噸,創(chuàng)出歷史最高水平,當前并未出現(xiàn)任何下行的跡象。與2013年末粗鋼產(chǎn)量下行的走勢相反,進口礦數(shù)量和港口庫存礦持續(xù)攀升,1月份進口數(shù)量高達8683.46萬噸,同樣創(chuàng)出了單月歷史最高水平。鐵礦石市場進口和庫存量持續(xù)增加、需求逐漸減少且價格不斷下行的反常狀況得到了國內(nèi)諸多鋼材專家的關(guān)注。有專家估算,當前港口億噸鐵礦石中有30%—40%存在貿(mào)易融資的情況,我們認為,這是對這一異常情況的很好解釋。大規(guī)模融資礦市場所帶來的金融泡沫風險正在積聚,尤其是在中國經(jīng)濟關(guān)注的焦點已由重增長轉(zhuǎn)向至降低通貨膨脹率和促進就業(yè)的關(guān)鍵時期。

　　即將召開的“兩會”恐難以推出大規(guī)模的經(jīng)濟刺激政策,鋼材和鐵礦石價格大幅上漲的條件并不具備。后期貿(mào)易商賤賣融資礦以回收資金的操作或許順理成章,屆時鋼材的生產(chǎn)成本重心將明顯地下移,鋼價將進一步打開下行空間。