隨著礦價(jià)的大幅下跌,部分高成本礦石逐步退出市場(chǎng),這部分礦山包括非主流礦及國(guó)內(nèi)高成本礦山。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2014年,我國(guó)進(jìn)口礦石9.3億噸,其中主流礦山為7.3億噸,非主流礦山為2.1億噸。2015年,我國(guó)進(jìn)口礦石9.5億噸,其中主流礦山為8億噸,非主流礦山為1.5億噸,非主流礦山的進(jìn)口量下滑了5400萬(wàn)噸。與此同時(shí),我國(guó)內(nèi)礦也由于成本較高而出現(xiàn)了產(chǎn)量下滑。

    2015年我國(guó)生鐵產(chǎn)量為69327萬(wàn)噸,2014年生鐵產(chǎn)量為70604萬(wàn)噸,由此而導(dǎo)致的礦石消耗量減少2000萬(wàn)噸左右。而2015年的礦石進(jìn)口量比2014年增加了2000萬(wàn)噸,也就是說(shuō),2015年國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量下降了4000萬(wàn)噸左右。如果礦石價(jià)格維持在低位,2016年非主流礦山及國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量勢(shì)必進(jìn)一步下滑。

    而三大主流礦山在低礦價(jià)下隨著經(jīng)營(yíng)狀況的不斷惡化也不得不縮減供應(yīng)增速。2015年,力拓產(chǎn)量增速為11%,而2016年增速則下調(diào)為7%至3.5億噸左右；必和必拓在澳大利亞的產(chǎn)量增速也由2015年的13%下滑為6%；同期,淡水河谷也將2016年的原計(jì)劃產(chǎn)量3.76億噸下調(diào)至3.5億噸左右。原材料供應(yīng)增速縮減使得鋼價(jià)的下跌空間變小,價(jià)格底部高于市場(chǎng)預(yù)期,對(duì)鋼價(jià)形成支撐。

    近期,國(guó)家出臺(tái)的一系列刺激政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成利好。2016年1月,35個(gè)城市新建商品住宅月度新增供應(yīng)量為1657萬(wàn)平方米,環(huán)比減少29.0%,同比增長(zhǎng)12.6%。一、二、三線35個(gè)城市新建商品住宅庫(kù)存總 量分別為3264萬(wàn)、18300萬(wàn)和4288萬(wàn)平方米,環(huán)比增幅分別為-3.9%、-0.8%和0.9%,同比增幅分別為-12.9%、-3.9和-0.8%。目前,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),庫(kù)存快速下滑。如果后期銷售狀況出現(xiàn)持續(xù)改善,則會(huì)吸引長(zhǎng)期資金流入房市,有利于房屋新開工面積的提 升。

    由于鋼材的終端需求50%以上用于建筑業(yè),螺紋鋼更是85%以上用于建筑業(yè)。所以,一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)在超預(yù)期的刺激下出現(xiàn)恢復(fù),勢(shì)必對(duì)鋼材價(jià)格形成利好。尤其是今年鋼鐵行業(yè)的庫(kù)存處于相對(duì)低位,4月唐山地區(qū) 還要因?yàn)榕e行唐山博園會(huì)將對(duì)部分產(chǎn)能限產(chǎn),這些因素都使?？鋼材市場(chǎng)的過(guò)剩狀況得以改善。目前來(lái)看,此輪鋼材價(jià)格的反彈趨勢(shì)依舊持續(xù)。

    今年,鋼材價(jià)格在低庫(kù)存、低產(chǎn)量以及季節(jié)性需求回暖的因素疊加下拉開了反彈序幕。近期,房地產(chǎn)市場(chǎng)刺激政策加碼,需求端的改善可能超預(yù)期。目前來(lái)看,鋼材市場(chǎng)供求格局正在逐步改善,鋼價(jià)上漲空間或進(jìn)一步加大。隨著鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的上揚(yáng),鋼廠生產(chǎn)盈利狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。據(jù)我們測(cè)算,噸鋼的生產(chǎn)利潤(rùn)由去年11月下旬的虧損300元/噸變?yōu)槟壳暗奶潛p80元/噸,可以說(shuō)噸鋼的虧損大大減少。但是鋼廠高爐開工率卻一直維持在低位。截至本周,鋼廠高爐開工率繼續(xù)維持在春節(jié)前的73.9%,處于近幾年來(lái)的歷史低位。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),2016年1月會(huì)員企業(yè)鋼材產(chǎn)量為4720萬(wàn)噸,同比2015年1月的5167萬(wàn)噸下滑近8%。產(chǎn)量的快速下滑使得市場(chǎng)的供應(yīng)壓力速減,華北地區(qū)鋼坯價(jià)格一直持穩(wěn)上揚(yáng),對(duì)鋼價(jià)帶來(lái)利好。