①建材產(chǎn)量和消費均低于去年同期,而且產(chǎn)銷環(huán)比均下降,淡季庫存去化較好。邯鄲公布秋冬季限產(chǎn)方案,2022年1月1日-3月15日鋼廠限產(chǎn)比例不低于去年同期產(chǎn)量的30%。昨唐山鋼坯維穩(wěn),上海熱卷上漲10,上海螺紋下跌10。成交小幅回升。財政部表示將為房地產(chǎn)稅試點改革做準備工作,明年房地產(chǎn)稅試點改革將穩(wěn)步推進。

②地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對鋼材消費同比下降,不過地產(chǎn)融資好轉,對鋼材的邊際消費增加。11月地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)全面大幅下滑但降幅收窄,11月地產(chǎn)銷售同比下降14%、投資同比下降4%,11月施工同比下降25%,新開工同比下降21%,地產(chǎn)對鋼材的消費形成最大拖累但邊際好轉。10月23日全國人大授權國務院在部分城市開展房地產(chǎn)稅改革試點工作。挖掘機國內(nèi)銷量持續(xù)8個月負增長,基建對鋼材消費的拉動較弱,不過2022年新增專項債提前批額度高于往年,明年基建對鋼材消費帶動有望增加。11月財新制造業(yè)PMI為49.9,月環(huán)比下降0.7%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格,目前估值中性偏高。